国金证券：给以活动线路买入评级

国金证券股份有限公司赵中平,叶念念嘉近期对活动线路进行商量并发布了商量通告《淡季略有承压，红利属性突显》，本通告对活动线路给出买入评级，刻下股价为37.16元。

　　活动线路(605098)　　事件　　10月22日公司公告3Q24事迹，前三季度收入5.6亿元/+22.1%，归母净利1.9亿元/+21.1%，扣非归母净利1.9亿元/+18.7%；单Q3收入1.7亿元/+0.3%，归母净利0.6亿元/+5.7%，扣非归母净利0.5亿元/-15.2%。　　公司3Q24拟向举座股东每10股派发现款红利5元，截止24年10月，24年拟累计派发现款红利所有1.8亿元，占1-9月归母净利润比例为91.3%。截止10月22日收盘，股息率（TTM）达6.3%。　　点评　　Q3淡季收入略有承压，订单增速下滑。三季度为公司传统淡季，但3Q23大客户政策启动下收入高增，同比客岁高基数下收入增速有所承压，3Q24收入1.7亿元/+0.3%。订单增速有所下滑，3Q24销售商品、提供劳务收到的现款1.4亿元/-24.3%；截止9月末条约欠债9.6亿元/+10.2%，较6月末-3.6%。　　毛利率略有下滑，用度率戒指大约。本钱用度端看，3Q24毛利率/销售用度率/科罚用度率70.6%/29.4%/12.7%、同比-2.0/+2.0/-2.4pct，归母/扣非归母净利率33.7%/28.5%、同比+1.7/-5.2pct，毛利率下滑或因企业科罚培训业务排课有所承压。看好公司中永久拿订单才调。公司课程品性优、品牌力强、销售团队狼性，跟着公司大客户政策的不断激动，咱们看好公司中永久执续获得订单的才调。　　盈利预测、估值与评级　　瞻望公司24-26年营收折柳为8.0/9.9/11.9亿元，归母净利润折柳为2.6/3.2/4.0亿元，对应PE折柳为18/15/12倍。防守“买入”评级。　　风险辅导　　课程招生东谈主数不足预期的风险；商场竞争加重的风险；要津业务东谈主员流动的风险。

本站数据中心笔据近三年发布的研报数据筹划，浙商证券段联商量员团队对该股商量较为深切，近三年预测准确度均值为78.74%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.86亿，笔据现价换算的预测PE为16.4。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级18家，增执评级6家；往常90天内机构商量均价为52.61。

以上实质为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提出。