港股互联网巨头回购风浪：从激越涌动到渐落潮头

（原标题：港股互联网巨头回购风浪：从激越涌动到渐落潮头）

21世纪经济报说念记者雷晨 北京报说念

总结畴前几年，港股上市公司回购金额屡改进高，从2020年的181.27亿港元到本年以来的2955.76亿港元，增长态势令东说念主防备。

在这股回购激越中，互联网大厂孝顺了特殊高的份额，推崇了紧迫作用。

然则，跟着商场环境的改善和股价的回升，回购潮正渐渐消退。这背后究竟避讳着如何的原因和逻辑？又会给商场带来哪些影响？

南开大学金融发展不时院院长田利辉在继承21世纪经济报说念记者采访时示意，头部企业回购股票能提振股价和港股估值，通过栽植投资者信心、减少商场流通股本、提高财务方针等样式推动股价飞腾，并可用于股权激励以撑执公司永久发展。

他还提到，10月以来，跟着A、H股走高和港股估值规复，回购力度清闲，因企业不再需要大领域回购撑执股价，且股价飞腾后回购成本提高，公司现款使用着力可能着落。因此，港股回购潮可能渐渐进入尾声，企业减少回购以幸免过高成本，同期保执端正流通股量以增强商场活力。

大厂年内已回购上千亿港元

总结畴前几年，港股上市公司回购金额呈现出令东说念主防备的增长态势。

2020年，180家公司回购金额为181.27亿港元；2021年，193家港股上市公司回购金额增长至553.97亿港元；2022年，238家港股上市公司回购总金额达到1317.61亿港元；2023年，221家港股上市公司回购金额总共1800.27亿港元。

而本年以来，282家港股上市公司累计回购金额高达2955.76亿港元，再改进高。

“港股上市公司回购金额屡改进高原因是商场估值一度低迷，股价处于历史低位，公司通过回购栽植每股收益，提振商场信心。同期，流动性较高，大企业领有敷裕现款流，在商场欠安时更倾向于通过回购栽植推动禀报。”田利辉告诉记者。

值得在意的是，在港股的回购激越中，互联网大厂占据了特殊高的份额，推崇了紧迫作用。

东财Choice数据明白，本年以来，港股腾讯控股、好意思团、阿里巴巴、快手、小米集团分辨回购905.58亿港元、281.58亿港元、82.15亿港元、41.14亿港元、37.08亿港元，回购总金额共计1347.53亿港元。

从回购金额来看，腾讯是本年以来港股的“回购王”，回购额达到905.58亿港元。

岁首，腾讯晓喻本年将参加不少于1000亿港元用于回购股份，这一额度是2023年回购额度的两倍以上。

本年5月中旬，腾讯股价反弹至400港元傍边，腾讯总裁刘炽平示意，尽管股价飞腾，但公司发展仍具蛊惑力，腾讯将不绝按照公布的节拍实验股票回购缱绻。

据港交所公开信息明白，第三季度，腾讯控股回购金额达到了359亿港元，本年前三个季度累计回购2.5亿股，总和达到882.6亿港元。

斥逐10月9日，腾讯本年已回购905.58亿港元。

值得一提的是，腾讯取舍了“刊出式回购”样式，这种样式有助于栽植每股收益，因此公司总股本执续裁汰。

从2021年于今，腾讯的总股本如故减少了3.3亿股，从96.1亿股渐渐着落到咫尺的92.8亿股。

除了腾讯外，其他互联网大厂也纷纷加入到回购股份的行列中。

阿里巴巴10月初在港交所公告，斥逐前三季度，公司以41亿好意思元的总价回购了总共4.14亿股庸俗股（特殊于5200万股好意思国存托股），这些回购凭证公司的股份回购缱绻在好意思国商场和香港商场进行。在董事会授权的股份回购缱绻下，阿里巴巴仍余220亿好意思元的回购额度，灵验期至2027年3月。

港股方面，阿里巴巴本年回购了1.01亿股股份，回购金额为82.15亿港元。

继昨年11月底发布10亿好意思元的回购缱绻后，好意思团在本年6月抛出了20亿好意思元回购缱绻，宣称将时时在公开商场回购。8月28日，好意思团在港交所公告称，公司将时时在公开商场回购不逾越10亿好意思元的B类庸俗股。

本年事首至9月26日历间，好意思团累计回购了2.61亿股股份，回购金额达到281.58亿港元。

5月22日，快手在发布2024年一季度功绩后，晓喻入手新一轮股票回购缱绻，异日三年回购总金额不逾越160亿港元。

此前，快手昨年5月入手的40亿港元回购缱绻在本年6月推动大会时到期，在最新一循环购缱绻暴露之前，快手已回购约30.9亿港元的B类股。

本年事首至10月17日历间，快手如故回购了9376万股股份，回购金额为41.14亿港元。

3月22日，小米集团在发布财报时同期发布了股份回购缱绻，董事会认真决策哄骗股份回购授权，以不如期按最高总和100亿港元于公开商场回购股份。

岁首至9月5日历间，小米集团累计回购了2.49亿股股份，回购金额达到37.08亿港元。

此外，好意思股上市的京东于3月6日晚公告，批准新股份回购缱绻，在现存股份回购缱绻于2024年3月17日届满后奏效。据了解，异日36个月内，京东可回购价值不逾越30亿好意思元的股份。

助力提振商场信心

大厂为何纷纷加大回购力度？

“头部企业加大回购对股价和港股估值的提兴奋用表咫尺栽植投资者信心，回购活动传递公司对本人业务远景的信心；减少商场流通股本，栽植每股收益和市盈率，推动股价飞腾；提高财务方针，如每股收益和推动权利禀报率，增强公司蛊惑力。回购股票还可用于股权激励，蛊惑和留下东说念主才，撑执公司永久发展。”田利辉告诉记者。

此外，回购在一定经由上简略对消机构推动减执给股价带来的部分负面影响。

2023年年底，腾讯南非大推动NaspersLimited通过Prosus胁制的MIHInternetHoldingsB.V.执有腾讯股份23.67亿股，比较上一年减少了2.1亿股，执股比例从2022年年底的26.93%着落到2023年年底的24.96%。

Prosus及Naspers自2022年年中起就拟向各自的公众推动开启一项股份回购缱绻，因此决定出售腾讯股票以筹集回购所需资金。不外其减执总和呈逐年着落趋势。

2023年全年，Prosus减执腾讯700亿港币。2024年第二季度，Prosus减执腾讯3740万股，第三季度减执3160万股，执腾讯股份的比例在第二季度末为24.4%，第三季度末为24.2%。

通常被外资减执的还有阿里巴巴。

回溯至2024年5月，阿里巴巴发布的2024财年年度论述中，软银的执股比例尚为14.2%。8月28日，软银的执仓比例为12.45%。

据港交所暴露易数据，2024年10月17日，摩根大通减执约5154万股阿里巴巴，按平均减执股价100.7764港元计，涉资约51.94亿港元，所执多头仓位由此前的8.09%降至7.82%，执股数降为约15.52亿股。

据悉，软银曾通过预支远期合约的样式进一步减执阿里巴巴的股份。这种远期合约是一种养殖品走动，允许走动两边在异日某一详情时间以详情价钱交易一定数目的金融财富，从而在不影响阿里巴巴股价的情况下“低调”完成出售缱绻。

除了外资减执除外，部分公司高层亦有减执动作。

2024年6月4日至6日，小米集团聚起始创东说念主、副董事长、实验董事林斌概念三个走动日减执1000万股小米股票，总共套现约合东说念主民币1.665亿元。

此前林斌曾在2019年、2020年有过减执及股份转售操作，2020年其曾欢喜五年不再减执，但这次减执小米集团方面称是出于公益想法。

林斌曾通过个东说念主外交平台回话称，这次减执是为了作念慈善，以扫尾本年4月向母校中山大学捐赠1亿元的欢喜。

无独到偶，2024年4月，好意思团聚起始创东说念主、实验董事兼高等副总裁穆荣均两次减执共200万股。9月30日，穆荣均以每股平均171.8055港元的价钱减执了200万股，总共约3.44亿港元，减执后执股数目约为5631万股。

在推动减执之际，回购关于提振信心起着至关紧迫的作用。

受访东说念主士告诉记者，回购简略向商场传递出积极的信号。当推动减执激发商场担忧时，公司进行回购标明对本人异日发展充满信心，有助于缓解投资者因推动减执带来的心焦情谊。

商场回暖，回购潮渐退

岁首以来，浩荡上市公司纷纷通过回购股份来褂讪股价、栽植投资者信心。然则，跟着商场环境的改善和股价的回升，回购潮正渐渐消退。

在港股互联网大厂中，一些公司仍然坚执回购股份，但回购力度和频率已有所清闲。

阿里巴巴于本年10月17日在纽约证券走动所回购了142万股，回购价钱在12.45好意思元至12.50好意思元，总支付金额约为1768万好意思元。

但这次回购的力度权贵低于9月的情况，一定经由上响应了商场回暖配景下，企业回购战略的治愈。本年9月1日至9月25日历间，阿里巴巴回购次数多达17次，单次最低回购金额1999万好意思元，最高为5998万好意思元。

腾讯的回购力度也大不如前。

本年1月17日至9月24日，腾讯的单笔回购金额险些均在10亿港元以上。而尔后的7笔回购，回购额最高为7亿元，最低逾1亿港元。

“10月以来老本商场出现变化，AH股走高而港股回购力度清闲，是因为商场回暖，估值规复，企业不再需要大领域回购撑执股价。况兼，股价飞腾后回购成本提高，公司现款使用着力可能着落，因此减少回购。”田利辉告诉记者。

以小米集团为例，本年回购价钱在12.08港元至18.5港元区间。9月底以来，其股价猛拉至26.2港元/股的高点，斥逐10月21日报收于24.25港元/股。

好意思团最近一次港股股份回购发生在本年9月26日，回购价钱在142.6港元至143.5港元之间，而它在本年1月10日回购时的价钱为69.6港元至72.85港元。

回购的中枢想法之一，在于通过廉价买入自家股票来增强商场信心或用于股权激励，而在股价高位时回购，成本权贵增多，后果也可能大打扣头。

田利辉告诉记者，“在这么的配景下，港股回购潮可能渐渐进入尾声，企业在商场回暖时减少回购，幸免过高成本。港股需要保执端正流通股量，增强商场活力，幸免流通股不及导致的股价波动性加大。”

但回购算作一种紧迫的老本运作技艺，其对企业价值、推动利益以及商场信心的影响仍回绝疏远。基于此，他提出，港股企业不错筹议其他样式禀报推动，如增多派息或老本开销，而不是仅依赖回购。