华鑫证券：给以川宁生物买入评级

华鑫证券胡博新近期对川宁生物进行询查并发布了询查确认《公司事件点评确认：捏续降本增效，合成生物学居品拓展成漫空间》，本确认对川宁生物给出买入评级，现时股价为13.23元。

　　川宁生物(301301)　　事件　　川宁生物股份发布公告：公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司完结买卖收入445,626.56万元，较上年同期增长24.43%；完结包摄于上市公司鼓吹的净利润为107,591.85万元，较上年同期增长68.07%。　　投资重点　　捏续工艺优化和降本增效　　2024年Q3单季度公司笼统毛利率为37.11%，环比2024Q2和2024Q1捏续提高，同比2023年Q3提高3.98个pp，主要系公司捏续优化工艺，提高医药中间体的单产，提高毛利率。同期，玉米、煤炭等基础原料和动力价钱均较同期下落。　　出口需求拉动，供给相对踏实　　2024年前3季度公司收入同比增长24.43%，主要系青霉素中间体、硫氰酸红霉素和头孢类中间体均保捏销量增长。凭证中国海关统计数据，2024年抗生素类居品出口销量和销售额均完结了增长，国外抗生素需求保捏郁勃。供给方面，环保和投资限制完毕，硫氰酸红霉素和头孢类中间体暂无新增产能，青霉素中间体国外新增的阿拉宾度产能主要得志我方需求，竞争主要在阿莫西林等下流居品，对当今中间体的价钱影响有限。4季度为抗生素需求旺季，咱们瞻望价钱将保捏踏实。　　合成生物学徐徐拓展畴昔成漫空间　　上海询查院为公司提供捏续移动落地合成生物学品种，当今红没药醇、5-羟基色氨酸、麦角硫因、肌醇已过问分娩阶段；角鲨烷、角鲨烯、依克多因已完成中试，植物鞘胺醇小试已完成，已过问中试阶段。与其分娩配套的疆宁生物，一期技俩主体也曾完成，二期技俩瞻望来岁进行缱绻瞎想。　　盈利预测　　医药中间体的捏续景气为公司带来踏实的现款酬报，为公司拓展合成生物学边界，加快产业化落地奠定基础，预测公司2024-2026年收入分袂为60.69、68.38、75.62亿元，归母净利润分袂为14.55、17.20、19.75亿元，EPS分袂为0.65、0.77、0.89元，现时股价对应PE分袂为20.6、17.4、15.1倍，看好公司畴昔在合成生物学的拓展后劲，初次袒护，给以“买入”投资评级。　　风险指示　　居品价钱波动风险，竞争加重风险及汇率波动风险等。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据诡计，中信证券李超询查员团队对该股询查较为深刻，近三年预测准确度均值为79.96%，其预测2024年度包摄净利润为盈利15亿，凭证现价换算的预测PE为20.04。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；昔时90天内机构谋划均价为12.73。

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