林泰新材行将上会，为比亚迪、长安汽车供应自动变速器摩擦片

开首：港股那点事

格隆汇获悉，北京证券往来所上市委员会定于2024年11月1日召开2024年第19次审议会议，将审议江苏林泰新材科技股份有限公司（以下简称“林泰新材”）的首发事项，保荐东谈主为东吴证券股份有限公司。

林泰新材竖立于2015年，注册地位于江苏省南通市，公司专科从事汽车自动变速器摩擦片研发、坐褥和销售。

股权结构方面，放置招股诠释书签署日，刘健通过径直捏有和波折捏有统共限度林泰新材34.93%的股份，系公司控股鼓舞，其佳耦宋苹苹径直捏有公司0.08%的股份，两东谈主统共限度公司 35.00%的股份，系公司内容限度东谈主。同期，方广投资、无锡毓立、邦盛赢新也为公司鼓舞。

本次刊行完成后，刘健和宋苹苹内容限度公司股份表决权的比例将进一步镌汰，可能会影响公司限度权的安靖性及处分灵验性。

公司刊行前股权结构图，图片开首：招股书

刘健诞生于1979年，南京大学高分子化学本科、吉林大学车辆工程硕士、东南大学材料与化工工程博士在读。他曾先后担任上海达耐时汽车配件有限公司研发工程师、手艺及质地科长，还不绝担任过本航集团有限公司司理、浙江林泰克斯汽车部件有限公司总司理，2015年6月于今担任公司总司理。

宋苹苹1980年诞生，南京大学化学本科毕业。宋苹苹曾在上海恒瑞医药有限公司担任研发工程师，林泰新材竖立后先后担任过监事、董事长、研发工程师等职务，如今为公司董事。

本次苦求上市，林泰新材拟召募资金用于年产3000万片汽车（新能源汽车）、工程机械、 高端农机偏激他传动系统用纸基摩擦片及对偶片姿首；多用途湿式摩擦片研发中心设备姿首；补充流动资金。

募资使用情况，图片开首：招股书

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居品结构较为单一

林泰新材的主要居品为自动变速器摩擦片，居品可具体细分为自动变速器湿式纸基摩擦片和对偶片，期骗于包括液力自动变速器（AT）、无级变速器（CVT）、双聚散器变速器（DCT）、羼杂能源专用变速器（DHT）和纯电动汽车专用变速器（DET）等在内的主流汽车自动变速器中。

具体来看，2021年、2022年、2023年、2024年1-6月（简称“敷陈期”），自动变速器摩擦片业务为公司孝顺了80%傍边的收入，居品结构较为单一；聚散器总成等居品营收占比相对较低。

公司主交易务收入的组成情况，图片开首：招股书

自动变速器湿式纸基摩擦片和对偶片主要在液力启动的湿式聚散器和制动器顶用来传递扭矩，适用于万般车辆、工程机械、高端农机等行业，其中当今期骗最广的是乘用车自动变速器，是自动变速器的中枢零部件之一。

自动变速器是汽车能源总成的中枢部件，亦然汽车零部件中手艺含量最高、最复杂的居品之一，其手艺水平决定了整车的手艺水平，一直是我国自主品牌汽车的主要手艺短板与困扰中国汽车产业发展的中枢部件。

当今，国内自动变速器摩擦片的市集份额大部分被好意思日企业占据。据中国汽车工业协会的统计，湿式纸基摩擦片行业的市集份额情况为：日本达耐时、博格华纳和恩斯克华纳、林泰新材、日本富士聚散器、日本爱信和德国舍弗勒的市集份额永别为 48%、42%、4%、3%、2%和1%。

图片开首：招股书

乘用车自动变速器摩擦片范围长久被好意思国和日本公司把持，公司居品破损了外洋公司在该范围内的手艺把持，并完毕了对外洋入口部件的替代和国内原创手艺的产业化，但由于公司竖立地间不长、起步晚，公司当今的市集占有率仍然较低，在国内整车厂的袒护面上与外洋巨头企业存在差距。往常要是竞争敌手居品价钱着落，可能会影响公司市集拓展。

事迹方面，敷陈期内，林泰新材的交易收入永别约1.32亿元、1.76亿元、2.07亿元，1.22亿元，对应的净利润永别约0.16亿元、0.25亿元、0.49亿元、0.28亿元。

主要财务数据及财务见解，图片开首：招股书

敷陈期内，林泰新材的轮廓毛利率永别为31.20%、35.38%、42.07%和42.41%，呈飞腾趋势，公司称主要系新址品价钱飞腾与主要原材料本钱着落、范畴效应冉冉体现等身分所致。

值得谛视的是，林泰新材主营居品自动变速器摩擦片综觉得划市集价钱、工艺手艺难度、供需气象、竞争敌手价钱等身分进行订价。一般情况下，在新址品量产后，跟着订单的增多、工艺手艺的熟悉，范畴效应将渐渐长远，按照汽车行业的旧例，部分整车制造企业会条目其供应商逐年稳健下调供货价钱，要是客户条目调价居品的数目及调价幅度种植，公司可能面对居品售价着落风险。

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客户相聚度较高

林泰新材已与多家国内主要的自动变速器厂商或整车厂建立供货干系，包括上汽变速器、万里扬、东安汽发、祥瑞变速器、南京邦奇等，并已进入麦格纳的供应链体系。

敷陈期内，公司上前五大客户的销售金额占交易收入的比例永别为62.59%、61.71%、58.62%、57.05%，客户相聚度较高，前五大客户包括万里扬、长安汽车、上汽集团、祥瑞汽车、比亚迪等，往常要是公司与主要客户之间的合营干系发生变化，可能会影响公司的缱绻事迹。

林泰新材当今的末端期骗以安装自动变速器的汽车为主，包括传统能源汽车和新能源汽车。由于公司居品属于汽车中枢零部件，其坐褥和销售受到汽车行业波动的影响，往常要是汽车产业发展放缓可能对汽车整车厂商偏激产业链供应商变成不利影响，从而影响公司坐褥缱绻。

值得谛视的是，为保险业务安靖增长，林泰新材需要为客户的新姿首捏续配套居品。

敷陈期内，公司研发用度永别为645.35万元、877.87万元、1013.68万元和543.39万元，研发用度率永别为4.91%、4.99%、4.91%和4.45%，尽管公司的研发用度有所增多，但研发用度率照旧低于可比公司平均值。

研发干与占交易收入比例与可比公司比拟情况，图片开首：招股书