大和：下调青岛啤酒股份评级至“执有” 筹算价降至52.6港元

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　　大和发布磋磨报告称，降青岛啤酒股份（00168）评级，由“买入”降至“执有”，下调H股筹算价24%，由69港元降至52.6港元。由于中国浮滥意愿疲弱及啤酒品牌在次高端及以上商场竞争日趋狠恶，尽管青啤在销售及营销方面作出投资，但大和以为，青岛啤酒在2025年的高端化程度将会放缓，并导致策动利润率膨胀滞缓。

　　大和暗意，由于青岛啤酒品牌进展苍劲，预测2025年销量及平均售价均同比升1%。大和也将集团2024-2026年每股盈利预测下调3-11%，以考虑销量及平均售价飞腾疲弱的身分。该行精致到青岛啤酒本年第3季销量进展逊于华润啤酒（00291），该行预测华润啤酒销量同比跌幅为低个位数字。由于华润啤酒雄壮的品牌组合及奉行力，比较于青岛啤酒，大和更偏好华润啤酒。

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