民生证券：赐与诺泰生物买入评级

民生证券股份有限公司王班,乔波耀近期对诺泰生物进行计算并发布了计算申报《2024年三季报点评：三季度事迹高速增长，买卖化订单+新建产能改日可期》，本申报对诺泰生物给出买入评级，面前股价为61.27元。

　　诺泰生物(688076)　　事件：2024年10月22日，诺泰生物发布2024年三季报。公司前三季度实现收入12.52亿元，同比增长76.51%，归母净利润3.50亿元，同比增长281.90%，扣非净利润3.55亿元，同比增长301.43%；Q3营业收入4.21亿元，同比增长36.31%，归母净利润1.23亿元，同比增长146.86%，扣非净利润1.25亿元，同比增长176.27%。　　多肽原料药业务领域快速提高，储备宇宙多个重磅API订单。2024年三季度公司GLP-1等多肽原料药收入同比实现快速增长，在家具研发、注册申报、产能开垦等多个维度设置卓绝上风。通过宇宙化BD团队，公司也曾储备多个优质客户订单：在南好意思市集缔结司好意思格鲁肽制剂互助和利拉鲁肽首仿上市原料药互助公约；在好意思国市集缔结首个动物改进药多肽CDMO形势，达成利拉鲁肽原料药互助；在欧洲和多家头部药企缔结口服司好意思格鲁肽、替尔泊肽原料药互助公约，1亿好意思元CDMO遥远供货合同运行录用；中国与客户达成GLP-1改进药原料药及制剂策略互助；在印度和国外头部仿制药公司缔结利拉鲁肽制剂宇宙原料药销售合同，况且缔结多个寡核苷酸CDMO处事。　　吨级领域产能抓续开释，601/602多肽原料药车间加快开垦中。106车间技改形势也曾凯旋投产，配备有工业机器东说念主、DCS自动为止系统、全密闭坐褥系统、全自动合成系统、全自动裂解系统和入口液相制备坐褥线，多肽原料药产能现已达吨级领域，当今车间正处于产能爬坡阶段。在新建产能方面：（1）601多肽车间提前完成封顶，展望2024年底完成装置调试，实现开释多肽产能5吨/年；602多肽车间展望2025年上半年完成开垦、装置及调试，再开释多肽产能5吨/年；（2）公司已启动多肽大领域化、科技化升级形势，改日将新增更大吨位数多肽优质产能，称心宇宙客户买卖化多肽原料药需求。咱们以为跟着公司十吨级多肽产能的凯旋投产，类似远期储备的宇宙范例市集及非范例市集买卖化GLP-1原料药订单录用达成，公司事迹遥远快速增长的细则性较强。　　投资忽视：诺泰生物是中国多肽细分领域龙头公司，具有国外表率的质料体系和领域化多肽大坐褥才调，改日事迹有望抓续高速增长。咱们展望2024-2026年公司收入差别为17.48/23.39/31.47亿元，同比增长69.1%/33.8%/34.5%，归母净利润差别为4.56/6.16/8.77亿元，对应PE为31/23/16倍，看护“推选”评级。　　风险领导：需求下跌风险、工夫改进风险、行业竞争加重风险、坐褥风险、汇率风险等。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据策画，广发证券罗佳荣计算员团队对该股计算较为深刻，近三年预测准确度均值为79.05%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.81亿，把柄现价换算的预测PE为35.88。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增抓评级3家；曩昔90天内机构指标均价为80.4。

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