国金证券：予以中控时期买入评级

国金证券股份有限公司孟灿近期对中控时期进行琢磨并发布了琢磨敷陈《收入增速回落，剔除汇兑影响归母利润增速精致，减员降费效能权贵》，本敷陈对中控时期给出买入评级，现时股价为49.22元。

　　中控时期(688777)　　2024年10月22日，公司发布2024年三季报。　　收入&利润端-收入增速回落，剔除汇兑影响归母利润增速精致。1）收入端：24Q1-3罢了生意收入63.37亿元，yoy+11.58%；24Q3罢了生意收入20.85亿元，yoy+2.3%。2）利润端：24Q1-3罢了归母净利7.17亿元，yoy+3.36%；24Q3罢了归母净利2.00亿元，yoy+9.52%。3）利润率：24Q1-3空洞毛利率为32.9%，yoy+0.1pct；24Q1-3归母净利率为11.31%，yoy-0.90pct。4）窥探主义：公司24年限度性股票激勉方案表露功绩窥探，对应24/25/26年净利润（剔除汇兑损益、本次相等它职工激勉方案的股份支付用度）增长率永别不低于20.0%/16.7%/14.3%。若剔除GDR资金汇兑影响24Q1-3罢了归母净利7.37亿元，yoy+32.02%，若保握前三季度趋势，则全年高于股权激勉功绩窥探主义；归母扣非为6.75亿元，yoy+55.60%；24Q1-3税后GDR资金汇兑耗费为2,005.15万元。　　用度端-减员降费效能权贵，研发干预小幅增长。1）三费率权贵优化：24Q1-3销售费率8.2%，yoy-1.1pcts；处分费率4.5%，yoy-1.2pcts；研发费率10.6%，yoy-0.4pct；24Q1-3研发用度yoy+7.6%。2）东谈主员总和下落：1H24东谈主员总和5,808东谈主，环比23FY-665东谈主；1H24研发东谈主员2,242东谈主，环比23FY+23东谈主。　　国际拓展-中标沙特阿好意思百万好意思元订单。近期，公司旗下子公司中控沙特公司与沙特阿好意思在工业信息安全方面伸开贫瘠相助，双朴直式坚忍RTU Secure百万好意思元规模订单。　　盈利规画、估值与评级　　咱们调遣公司2024~2026年生意收入永别为97.0/111.8/130.6亿元，归母净利润永别为12.5/15.5/18.2亿元，EPS永别为1.58/1.97/2.30元。公司股票现价对应PE估值为27.2/21.9/18.7倍。　　风险指示　　国行家业拓展节拍不足预期；国际标杆客户开荒进度不足预期的风险；特定下贱行业固定钞票支拨增速回落的风险。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据料到，中信证券杨泽原琢磨员团队对该股琢磨较为深刻，近三年规画准确度均值高达89.45%，其规画2024年度包摄净利润为盈利12.29亿，字据现价换算的规画PE为32.57。

最新盈利规画明细如下：

该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级23家，增握评级4家；畴前90天内机构主义均价为49.29。

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