光伏辅材行业专题盘问：光伏辅材的逻辑

【投资分析：光伏辅材的机遇】

光伏辅材有投资契机，这是因为光伏需求一直在涨，产业链时候也束缚跳跃。巨匠新增光伏装机量一直在较快地加多，我们预估2022年和2023年巨匠新增光伏装机量分袂是250GW和350GW，对应的年复合增长率（CAGR）卓著40%，巨匠新增光伏装机量会抓续较快增长，主若是政策撑抓和本钱裁减的启事。从国外来看，像好意思国、德国等不少国度都发布了“双碳”发展战术，俄乌干戈也让好多国度更孔殷地追求动力孤苦，光伏发电就成了最紧迫的采纳；从国内来说，“双碳”战术积极鼓动，欢畅基地神志渐渐获批并落地，工营业分散式光伏和户用光伏发展得很好，逐渐成为国内新增光伏装机的主力，我们展望2022年国内新增光伏装机量有望卓著80GW，同比增长超40%。在这种情况下，光伏各个门径辅材的需求也会彰着增长，致使可能供不应求。

光伏时候一直在跳跃，这对好多辅材门径有了新条款。TOPCon电板时候越来越进修，产能也会快速膨胀，不少龙头企业都发布了明确的产能膨胀运筹帷幄。我们预估在2022年和2023年，TOPCon电板产能膨胀会分袂卓著40GW和100GW，这么就会让银铝浆和POE胶膜等居品大范围使用起来；在硅片这块，为了把本钱降下去，硅片变得越来越薄了，也曾从正本的170um减到面前的150um，还朝着130um发展呢，这就对切割时候有了新条款，有些企业正在摸索钨线用于切割的事儿；在降本增效这个大趋势下，组件焊合时候和封装时候也在束缚发展，SMBB时候有但愿获得更多践诺，电板功率加多了，N型电板时候也在发展，这对封装和接线盒的条款也更高了。

【新增装机保抓增长，大地电站有望加速】

巨匠光伏装机的新增量一直在抓续增长。

我们预估在2022年和2023年，巨匠新增的光伏装机量会分袂达到250GW和350GW，对应的复合年增长率（CAGR）梗概是40%，这主若是政策撑抓和本钱裁减带来的平正。从巨匠范围来讲，中国、好意思国以及欧盟的好多国度都发布了“碳中庸”主义。在这个政策主义的指引下，不少国度和地区的新增装机量都有较快增长的态势。尤其是俄乌冲突之后，欧盟等都在积极谋求动力孤苦，可再纯真力就成了紧迫选项，光伏在这当中起着紧迫作用。我们预估2022年欧洲新增光伏装机量会卓著55GW，跟前年同期比较，增长会卓著100%；预估2022年中国新增光伏装机量卓著80GW，同比增长卓著40%。

除了有政策撑抓外，在光伏新增装机量抓续增长这件事上，时候跳跃也起了很大的作用。我们能看到，在昔日10年里，光伏组件的价钱降了卓著90%，这主若是时候跳跃推动的，像硅料中转变西门子法的践诺、金刚线切割的应用、PERC电板的践诺这些都是原因。本钱一直在降，这就让光伏能在巨匠更多方位被使用。天然短期内原材料价钱上升会有影响，但从中永久看，产能会束缚扩大，时候还会连接跳跃，展望这会让本钱降下来，新增装机量也会增长。

光伏装机新增的种种化在抓续鼓动。

巨匠新增装机一直在增长，与此同期，装机的种种化给产业链带来的影响愈加潜入，像分散式光伏、光储市集、BIPV市集这些都包括在内，户用分散式光伏更是如斯。而且需求种种化后，对光伏居品的条款也更高了。在巨匠新加多的光伏装机里，分散式光伏装机所占的比例束缚升高，2021年巨匠新加多的分散式光伏装机梗概有77GW，在总装机里占的比重卓著了45%。中国光伏协会的数据标明，2021年国内新加多的光伏装机约为54GW，跟上年比较增长了12.5%，这内部分散式光伏装机是29.28GW，同比增长53.4%。分散式光伏在国内新加多的光伏装机里占了一半傍边，而在分散式光伏装机当中，户用光伏装机是21.6GW，同比增长39.4%。

国外的发展情况标明，分散式光伏所带动的光储市集发展速率更快了。一方面呢，动力安全和绿色转型的大趋势下，分散式光伏发展得很快；另一方面，欧洲电价一直在往上升，这么一来光储一体化就越来越合算了。需求快速增长，产业链也很快有了响应，逆变器企业都在推出储能逆变器，还提供光储一体化的惩处有运筹帷幄，致使有些组件企业也推出了储能系统。BIPV市集也挺值得期待的，好多组件企业推出了暖和组件，还给出了相应的安装有运筹帷幄，建筑建材企业也渐渐参与进来了，关连的轨范也急需完善。在巨匠，BIPV还在起步阶段，2020年安装范围梗概是1GW，在巨匠新增光伏装机范围里占1%。BIPV在发展前期主要靠政策撑抓，不外随着越来越合算，对政策的依赖也在减少，展望到光伏平价期间就会有发展的契机了。

这两年分散式一直保抓高增长的态势，欢畅大基地神志也在一个接一个地投建，从来岁驱动，聚拢式有望从头欢乐起来，装机量会大幅加多。国内的分散式光伏神志呢，开垦本钱相对比较低，而且工营业神志的收益模式多种种种。就算组件价钱一直在涨，它如故能有比较可不雅的神志收益率。2022年的前三个季度，国内光伏新增装机的范围达到了52.6GW，和前年同期比较增长了105.9%。在这当中，聚拢式光伏电站新并网的容量是17.3GW，户用分散式光伏新增了16.6GW，工营业分散式光伏新增了18.7GW，它们在新增装机里分袂占33%、31%、36%。总体来说，聚拢式光伏新增装机的占比也曾下落到昔日十年的最低水平了。2022年10月的时候，各个省针对第三批欢畅大基地神志的申诉也曾陆接续续驱动了。我们以为啊，随着各个省前三批欢畅大基地神志一个接一个地开工开垦、并网参加运营，聚拢式光伏新增装机的占比会渐渐回升到50%以上。

硅料的产能一直在加多，原材料价钱下落了，本钱也就随着降下来了，大地电站装机的需求应该会很快增长。前两年硅料价钱一直涨，即是因为供需不匹配。2022年第三季度的时候，通威股份、协鑫科技、新特新动力的硅料产能接续加多了。10月份的时候，我们国度的多晶硅产量梗概是8.4万吨，比上个月多了10%。看2022年第四季度，天然硅料可能会有个小的扩产岑岭，但是光伏到了装机旺季，国内大地电站可能要驱动大范围动工了，这就会让组件企业提前准备货色安排分娩，而且卑劣企业也总是锁定长单来保证硅料供应，是以展望到年底硅料价钱可能如故会很高。按照各个公司的扩产运筹帷幄，2022年底和2023年硅料集中拢加多产能，展望每年灵验产量能卓著130万吨，到时候硅料价钱就会降一降了。

组件端招投标的价钱也曾降了些。11月1日，国电投12GW聚拢采购公布了候选东谈主公示，晶科动力和通威太阳能遐想中标。晶科动力拟中标三年9GW、每年3GW的一标段神志，通威太阳能拟中标三年3GW、每年1GW的二标段神志，它们的组件类型是182及以上双面双玻545Wp及以上，晶科动力的价钱是1.88元/W，通威太阳能是1.845元/W。原材料供应链病笃的情况有望获得缓解，本钱也在加速下落，展望2023年国内光伏装机能达到130GW傍边，大地电站占比有望再次回到一半傍边。我们展望下半年国内分散式光伏装机范围还会保抓较快增长，到年底大地电站市集部分心志有望聚拢装机，展望国内2022年光伏装契机卓著80GW，其均分散式占比可能会保抓在60%以上。

【N型+大尺寸产能抓续膨胀】

光伏主产业链的产能一直在束缚膨胀。

新增光伏装机一直保抓增长的态势，硅料、硅片、电板片和组件的产能也在束缚膨胀。在产能周期的推动下，主产业链产能膨胀会让辅材需求快速增长，关连辅材是增长信服性最强的门径。硅料方面，中国光伏协会的数据清楚，2021年国内企业硅料产量是50.5万吨，入口梗概12万吨。随着通威股份和大全动力新产能参加使用，到2021年底，国内硅料产能也曾卓著60万吨。光伏新增装机束缚加多，使得硅料价钱抓续上升（可以看我们2021年2月18日的证明《电力开垦及新动力行业光伏板块专题 - 硅料供需病笃或抓续到2022年》），国内企业也加速投放硅料产能，翌日两年将是国内硅料投产的岑岭期。凭证各家新增产能的投放运筹帷幄和骨子投放情况，我们展望到2022年末和2023年末，国内硅料产能会卓著130万吨和200万吨。

硅片这块儿呢，N型和大尺寸的硅片浸透速率变快了，薄片化这种趋势能让本钱降下来、效益提上去。

2021年的时候，单晶硅片（P型加上N型）在市集里的占比差未几是94.5%。卑劣对单晶居品的需求越来越大，这么一来，单晶硅片的市集占比还会接着往上长，N型单晶硅片的占比也会一个劲儿地擢升。我们估摸2023年大尺寸硅片的占比有但愿卓著85%。按照PV InfoLink的数据来看，展望到2023年，用182、210来代表的大尺寸硅片，加起来在市集里的占比会冲破85%。因为不同尺寸的硅片开垦弗成一块儿分娩，小尺寸硅片就会渐渐被淘汰掉。思到硅片尺寸有轨范化、长入化的需求，还有进一步增大尺寸存在时候放胆，210mm很可能在翌日好长一段时期里成为这个行业的主流规格。

单晶硅片驱动出现扩产潮了，扩产之后的硅片后发上风很彰着。大尺寸升级速率加速，行业时候和本钱弧线越来越扁平化，在这种情况下，从2022年驱动，单晶硅片门径的扩产速率就加速了，展望接下来两年这个行业新增的产能会卓著300GW，到2023年底总产能可能会卓著600GW。

电板这一块，N型电板有高诊治后果的上风，它的浸透率估量会束缚提高。

就面前的时候发展情景而言，P型PERC电板的后果差未几快到顶了，降本的速率也慢下来了。可N型电板呢，它的后果上限比较高，电板工艺和后果擢升的速率彰着变快了，以后后果还有很大的擢升起间。随着国产开垦本钱抓续下落，工艺也越来越进修，估量它会成为将来主流的电板时候道路。这内部，TOPCon电板和HJT电板是各个厂家重心布局的对象。

TOPCon量产后果显耀擢升，自2022年起产业化发展速率加速。

TOPCon电板时候面前大大裁减了背名义场复合速率和后头金属搏斗复合的情况，让电板有了卓著700mV的高开路电压，ISFH在实验室里的最高后果也曾达到26.1%了。从实验室研发后果来讲，天合光能这些龙头企业的实验室后果都卓著25%，晶科动力最高能达到25.7%。随着工艺变得更不祥、开垦进修度上升、开垦价钱裁减，TOPCon在接下来2 - 3年的竞争力应该会越来越强，这亦然它大范围产业化的一个前提。TOPCon能够连接使用大部分PERC工艺，通过加多像非晶硅千里积的LPCVD/PECVD开垦、镀膜开垦这些开垦的形式来终了时候升级。而且国内的PERC新建产线大多都留了TOPCon的改造空间，TOPCon能平直在PERC产线上进行升级改造，在大范围PERC产线面对开垦金钱折旧计提压力的时候，把它改变成TOPCon就能延迟开垦使用周期，达到裁减开垦本钱的目的。

龙头企业也曾有了范围量产的智力，2022年TOPCon产业化有望达成。像晶科动力、中来股份这么的电板龙头企业，领先对N型TOPCon产能进行了布局。按照各公司公告不全都统计，市集上也曾投产的TOPCon电板产能卓著24GW，晶科投产了16GW，中来股份投产了3.5GW。面前行业筹商的TOPCon产能卓著80GW，晶澳、隆基、天合等主流厂商都有中试线布局，本年下半年起可能会接续投产。还有，TOPCon时候对PERC产线的兼容性很强，分娩难度比其他N型时候道路低好多，在行业内超300GW的PERC产线里，至少一半产能能升级成TOPCon，我们展望22 - 23年TOPCon电板产能会分袂卓著40/100GW。

HJT国产化后降本的空间很大，有但愿成为下一代的主流时候。

1）双面发电能提高后果。HJT是双面对称结构，发电量会比单面电板多出10%以上，面前双面率也曾达到95%了，跟其他工艺道路比起来，发电增益上风很彰着；2）光衰减小、温度通盘低，郑重性好。HJT电板用很好的镀膜工艺来裁减界面复合，让TCO层和Ag搏斗性能变好。HJT电板10年衰减不到3%，25年也就下落8%。而且电板温度通盘小，能减少太阳光变成的热亏空；3）工艺经过更不祥，提高后果、裁减本钱的空间更大。PERC有8谈工艺，TOPCon有10谈工艺，HJT惟一4谈工序就能完成，是在低于250℃的低温环境下制备的，不像传统P - N结要在900℃高温下制备，这么故意于把硅片作念薄、减少热损害，从而裁减硅片本钱，在分娩后果和居品良率方面更有上风，也有更多擢升起间。

后果提高了，开垦裁减本钱的空间也很大，HJT电板的量产速率会更快。开垦国产化的速率在加速，工艺也在渐渐立异，国内像华晟、金刚玻璃、明阳智能这些新加入的厂商，都驱动涉足异质结GW级别的量产线了。关于PERC电板的龙头厂商，像通威股份、隆基股份，也开启了GW级别的异质结电板分娩线。国外呢，梅耶博格、REC等国外电板厂商也在加速布局HJT电板的量产线，光2021年上半年就公布了卓著8GW的新建神志运筹帷幄。到面前，巨匠HJT筹商的产能也曾卓著120GW了，随着开垦和要道材料本钱进一步裁减、工艺进一步提高，展望HJT的量产速率还会更快。

【时候跳跃和居品种种，带动辅材价值量擢升】

N型时候有了跳跃，TOPCon和HJT电板产能束缚膨胀，这让组件封装时候、电板制备工艺以及硅片分娩水平都发生了变化，还让关连辅材居品变得更种种化了。新增光伏装机一直在抓续增长，绝顶是大地电站装机占比又回升了，这也会带动关连材料出货量加多。时候的变革和出货量的增长会给光伏辅材门径带来投资契机。我们会从组件、电板、硅片这三个门径，对关连辅材作念进一步的分析。

胶膜方面：N型电板以及双玻会使POE胶膜或者共挤型胶膜的需求加多。

面前呢，光伏组件封装时候主若是EVA、POE还有EPE（共挤型胶膜）这几种。组件封装在光伏产业链里然则个要道部分，光伏行业发展得绝顶快，这就使得胶膜的需求增长得也很快。传统的EVA胶膜，它的光学性能、粘结性、流动性都挺可以的，性价比也高，和P型电板组件结构很匹配，是以到面前还占着市集的主要份额。N型电板组件在提高诊治后果的时候，对组件抗PID性能的条款也更高了。跟EVA胶膜比起来，POE胶膜的阻水和抗老化性能更强，在很大程度上消弱了光伏组件在使用时因为离子挪动而让组件功率下落这个问题。另外，单晶PERC双面电板有双面发电的特色，而且它后头场钝化、局部有铝背场遐想，这就导致电板后头很容易出现PID表象，在双玻组件里PID衰减就更彰着了，是以POE胶膜在单晶PERC双面电板组件里的使用量是越来越多了。

就面前的行业情景而言，PERC电板的单玻组件是用EVA胶膜封装的，双玻组件则用EPE胶膜封装；N型电板面前大多用POE胶膜封装。装机量增长了，大地电站也渐渐启动起来了，双玻的需求量就会增多，这么EPE胶膜的需求也会随着增长；TOPCon电板产能一膨胀，POE胶膜的需求量也会加多。由于POE粒子短期内供应有限，站在胶膜企业的角度看，哪家企业能拿到更多的POE粒子，就能有彰着的竞争上风。另外，POE粒子属于非极性材料，而且POE胶膜制作起来更难，有先发上风的公司竞争力就更强。

POE胶膜或者共挤型胶膜的浸透率可能会快速提高。共挤型POE胶膜（EPE）呢，是由EVA胶膜、POE胶膜、EVA胶膜三层用共挤出工艺复合制造出来的，性能介于EVA胶膜和POE胶膜之间。共挤型EPE胶膜既有POE胶膜那种高阻水的性能，又有EVA的高粘附性，能很好地惩处POE胶膜在使用的时候更容易出气泡，从而让光伏组件层压良率变低的问题，适宜双玻组件和N型电板组件。双玻组件的占比一直在加多，POE和EPE胶膜的用量也随着加多。CPIA展望，到2025年的时候，我国双玻组件在市集上的占比会卓著单玻组件，这就会让POE/EPE胶膜材料的占比束缚提高。

光伏玻璃：双玻浸透率一擢升，玻璃需求就加多。

光伏组件的中枢封装材料有玻璃。一般情况下，电板片是被EVA/POE/EPE这类胶膜密封在光伏玻璃和背板之间的，然后再与铝边框、接线盒皆集起来就成了光伏组件。双玻组件跟单玻组件比起来，发电量更多、使用寿命更长，耐候和耐腐蚀的性能也更好。华经产业盘问院的数据清楚，2021年的时候，随着双玻组件用得越来越多，光伏玻璃在组件本钱里占的比重达到了7.1%。

大地电站的市集渐渐驱动启动了，双玻组件的需求量会显耀加多。在骨子的电站运行时，双玻组件发电量比单玻组件能高出5 - 10%，这就使得双玻组件更合算的特色愈加彰着了。随着国内大地电站市集渐渐开启，双玻组件的需求量彰着增多是可以料思的。展望组件价钱下落，再加上后续硅料价钱裁减从而使本钱下过时，国内的光伏大地电站开垦会逐渐加速速率启动，而且光伏大地电站在新增装机里占的比例也会从上半年的梗概三分之一进一步提高。光伏大地电站开垦加速启动，估量会使双玻组件的浸透率提高，让单W组件玻璃的用量加多，促使光伏玻璃行业的需求加速增长。

欢畅大基地的神志筹商让大地电站装机量增长了，薄型和轻量化玻璃所占的比例也在渐渐提高。据CPIA统计，2021年时，因为卑劣应用端认同了双面发电组件的发电增益，再加上好意思国豁免双面发电组件201关税的影响，双面组件的市集占比和2020年比较提高了7.7个百分点，达到了37.4%。CPIA展望，到2023年的时候，单面组件和双面组件的市集占比会差未几。另外，随着双玻、大尺寸组件的浸透率快速上升，对组件轻量化的需求让玻璃薄片化的趋势变得很彰着。按照CPIA的统计，2021年，厚度小于等于2.5mm的前盖板玻璃在市集上的占有率梗概是32%，同比上升了4.3个百分点。CPIA展望，到2025年时，薄玻璃的市集占有率会卓著50%。从竞争步地来讲，国内的信义玻璃和福莱特这两个龙头企业良性扩产，郑重了我方的龙头地位。在有新增产能参加市集的情况下，它们的出货量有望连接较快增长。我们展望福莱特在2022年底和2023年底的日熔量会达到20600吨和25400吨（同比分袂增长69%和47%），市集份额也有望进一步提高。

接线盒这块儿呢，随着电流和电压增大，传统的二极管接线盒就朝着浇筑芯片接线盒蜕变了。

太阳能光伏组件接线盒然则太阳能光伏组件里很紧迫的一部分呢。它主要有这些作用：把太阳能光伏组件皆集起来，把组件发出来的直流电导出来，况且在组件出现热斑效应的时候，能自动起到保护作用，这然则太阳能光伏发电系统必须有的配套居品。接线盒大体是由盒体、盒盖、自动保护器件、导电体、底座、皆集器、电缆线这些配件构成的，按照封装的形式来分的话，可以分红二极管接线盒和芯片接线盒。

大尺寸组件出货量一加多，组件的短路电流就变大了，这就使得新式接线盒居品（芯片）的浸透率提高了。单串功率然则决定系统BOS本钱的要道目的呢。随着大尺寸硅片浸透率加速，一些龙头企业就通过裁减开路电压、提高短路电流的形式来加多单串功率，这么就能裁减BOS本钱了。和传统二极管接线盒比起来，芯片接线盒的出现，省却了二极管装置这个门径，它诈骗一体化浇筑和低压封装时候，让居品的散热智力变强了，这么就能承载更大的电流了。面前光伏企业的组件居品功率也曾进入600W +的期间了，以后随着N型和大尺寸时候束缚发展，组件功率有可能达到700W +呢。具体来说，天合光能在2021年3月11日推出的新一代670W超高功率组件，最大短路电流是18.5A，而隆基Hi Mo5系列555W组件的最大短路电流是14.05A。是以我们以为，翌日光伏组件如故会朝着高功率的标的发展，芯片接线盒时候有但愿快速被卑劣组件客户继承。

国内接线盒行业的竞争比较分散，龙头企业若是推出新址品，其市集占有率有望进一步提高。面前，国内光伏组件接线盒市集上的主要公司有通灵股份、快可电子、谐通科技、江苏海天等。总的来说，近两年分体二极管接线盒居品的同质化情况比较严重。由于国度政策对光伏产业链主要居品的安全性、郑重性有了更高的条款，是以龙头企业除了加多居品种类外，还要加大研发力度束缚推出新址品来擢升玄虚性能，这么其市集占有率就有望进一步提高了。

边框：在有裁减本钱需求的情况下，卡扣短边框有但愿获得应用。

太阳能光伏边框和支架的主要作用是固定、密封太阳能电板组件，让组件强度增强，通俗运送和安装啥的，这会影响太阳能电板组件的寿命。太阳能边框按原材料分有三类：铝型材边框、不锈钢边框、玻璃钢型材边框。铝型材分量轻、耐蚀性好、容易成形、强度高、便于切削加工还能回收，是以面前在太阳能边框里用得最无数。这两年铝锭价钱一直涨，铝边框本钱升得好坏，这就催生了卡扣短边框居品不才游的需求。卡扣短边框居品由两段异形铝合金型材和橡胶件构成，跟传统铝边框比起来，它合座卡紧、受力，紧固性能好，安装更通俗，包装运送本钱也更低，可以用在双玻组件和柔性组件电站神志里。

2025年的时候，国内双玻组件在市集上的占比展望会卓著50%。2021年呢，卑劣应用端认同了双面发电组件发电有增益，双面组件的市集占比就涨了7.7个百分点，达到了37.4%。CPIA预测，2023年国内双玻组件的市集占比会卓著40%，到2025年就会卓著50%。和传统铝边框比起来，卡扣短边框居品用的铝梗概是铝边框居品的30%，这么就大大减少了铝本钱。按照我们前边的预测，2023年巨匠光伏新增装机量可能达到350GW，这内部双玻组件展望能达到140GW。面前卡扣短边框也曾对小部分下旅客户驱动践诺了，等大范围考证之后，出货量可能会很快加多。

银浆。

光伏产能范围束缚扩大，银浆的耗量价值显耀提高。据华经产业盘问院数据，2021年我国电板片的非硅本钱里，银浆占比超30%，在电板片总本钱里占比梗概10%。导电银浆是一种由高纯度（99%）金属银微粒、粘合剂、溶剂、助剂构成的机械搀杂的繁多浆料。光伏银浆因为银含量和使用场景不相通，又分为正银和背银。正银是制备太阳能电板金属电极的要道材料，主要作用是采集、导出光生载流子，常在P型电板受光面以及N型电板双面使用。后头银浆主要起粘连作用，对导电智力条款相对低，时时用在P型电板背光面。TOPCon和HJT电板时候在提高光电后果的同期，银浆用量也大增。对TOPCon电板来说，银浆本钱在电板非硅本钱里占40%以上，面前单W银浆耗量为15 - 21mg，如故彰着高于PERC电板；对HJT电板而言，面前单W银浆耗量在25 - 30mg。

中国光伏行业协会的数据清楚，2020年巨匠银浆系数迫害了2990吨，这内部正面银浆迫害2137吨，后头银浆迫害853吨。2020年中国光伏银浆系数迫害2467吨，占巨匠总需求量的82.5%。在2016 - 2020年这4年里，复合增长率（CGRA）梗概是11.7%。其中，正面银浆迫害1763吨，后头银浆迫害704吨，正面银浆的需求差未几占沿路光伏银浆需求的75%。

N型电板时候的市占率一直在升高，这能对消多主栅时候快速发展所带来的银浆用量的减少。太阳能电板的金属电极主要有主栅和细栅，主栅起汇流、串联的作用，细栅用来收罗光生载流子。在串联电阻不加多的情况下，把细栅宽度变小，既能减少遮光亏空、提高入射光辉的诈骗率，又能减少银浆用量。高性能银铝浆的研发，让银电极的导电性能变得更好。凭证团员股份的招股书，到2021年底的时候，公司也曾把“高效N型TOPCon钝化搏斗电板P+放射极高性能银铝浆”开发出来了。另外，帝科股份2022年年报清楚，它的“N型TOPCon电板硼扩放射极搏斗银铝浆居品”也开发好了，这个居品能用在高效N型TOPCon电板、新式IBC电板等上头，适配多种硼扩放射极（包括SE工艺在内），而且有很棒的低温烧结脾性，和TOPCon电板脾性很匹配。

正银的准初学槛比较高，国内企业在这方面的竞争步地还算郑重。正面银浆会平直影响太阳能电板片的诊治后果，卑劣的客户时时会从多个方面，万古期地试验、认证正面银浆分娩企业。光伏行业发展得很快，国内对正银的需求一下子多了起来。这些年国产正银在时候、性能、郑重性等方面一直在提高，像团员股份、帝科股份、苏州固得等企业就比较有代表性，渐渐地冲破了国外企业的把持。2020年的时候，国产正银的市集占比也曾卓著了50%，展望随着N型电板的浸透加速，国产厂商的市集占有率还会进一步提高。

TOPCon前谈用到的催化气体是硅烷气这种气体。

新式电板一忽儿候让硅烷气需求成倍增长。面前电子级硅烷气主要用在光伏、流出面板、半导体这些界限，能用来制造高纯度的多晶硅、单晶硅、微晶硅、非晶硅、氮化硅以及各式金属硅化物。硅烷气是一种能运送硅组分的气源，它纯度高而且能缜密适度，这是好多其他硅源没法替代的，是很紧迫的颠倒气体。单硅烷经过热解响应会生成晶体硅，这是面前寰宇上大范围分娩粒状单晶硅、多晶硅的步调中的一种，在微电子、光电子工业里应用很广。硅烷气的纯度会影响硅基晶体的纯度，而硅基晶体的纯度对卑劣行业居品的性能影响很大。

在光伏行业里，电子级硅烷气主要用在晶体硅太阳能电板和薄膜太阳能电板的分娩工艺上。营业分娩晶体硅太阳能电板大多用多晶硅材料，分娩的时候，得在受光面用化学气相千里积法作念减反射膜，这一步就得用到硅烷气。传统的PERC电板片是单层镀膜，N型TOPCon电板片得双层镀膜，是以我们以为，以后随着TOPCon电板产能扩大，硅烷气的用量也会加多。

石英坩埚：N型硅片对坩埚有更高条款。

石英坩埚主要用在光伏和半导体方面，能让太阳能和半导体用户在高温下一语气拉晶。它是个迫害性的石英器件，用来盛放多晶硅原料或者单晶回收料。它的高纯和高耐温持久性能够确保单晶拉制以及单晶的品性，是单晶拉制系统里要道的辅料之一。石英坩埚在1000℃以上使用时（拉晶温度在1430℃ - 1500℃），坩埚外名义的SiO?分子振动会加速。随着使用时期变长，析晶层会越来越厚，析晶层达到一定厚度时，石英坩埚就会闭塞。是以石英坩埚在分娩单晶硅棒这个门径里是迫害品，使用寿命一般是300 - 400小时。

N型加上大尺寸的硅片加速浸透，这有望让石英坩埚的需求量进一步加多，而且对坩埚的纯度、尺寸和性能都有了更高条款。N型硅片分娩的条款很高，需要进行开垦更新改造，时候水平也得擢升。N型硅片分娩有这些条款：一是对N型控碳条款高，尾碳会放胆总投料量，弗成投太多，比较面前P型单炉总投料量要下落梗概30%；二是N型硅片对控碳和纯度条款高，是以对坩埚、热场、结构件以及保温毡等材料的灰分条款也比较高。

从开垦和耗材方面来说，1）由于N型硅片对纯度有条款，碳碳热场的浸透率、石英坩埚的更换频率，还有低灰分保温毡的需求量都会束缚加多。时时来讲，分娩N型硅一忽儿，坩埚的使用寿命要比P型硅片的坩埚短50 - 100小时傍边。2）因为N型硅片的尺寸在增大，按照CPIA的展望，到2023年和2025年的时候，拉棒单炉的投料量会分袂提高到2600千克和3000千克，182 +硅片所占的比例会分袂达到85%和95%，像单晶炉和坩埚这些拉晶开垦的尺寸也会束缚增大。拿欧晶科技来说，凭证它的招股阐明书，2019年之后，公司销售的石英坩埚里，28英寸以上的坩埚所占比例从2019年的0.8%快速渐渐上升到2021年的40.1%，我们展望以后28英寸以上坩埚的占比还会进一步提高。

金刚线：薄片化与细线化的程度在加速。

金刚线是硅片切割时的要道耗材。硅片越来越薄，硅料价钱又很高，在这种情况下，金刚线有着细线化的永久发展趋势。硅料本钱一直降不下来，这使得硅片薄片化的程度加速了。每把硅片的厚度减薄10um，原材料本钱就会下落2.5%。2022年的时候，P型和TOPCon单晶硅片的主流厚度朝着160μm和155μm以下快速裁减。另外，大尺寸的硅片能提高产量、裁减本钱，还能减少非硅本钱况且提高组件功率。中环股份诡计过，210比166在电站开垦门径能知人善任12%的BOS本钱。PVinfoLink统计清楚，2021年大尺寸的M10、G12居品占比擢升到了40%以上，展望2022年还有望进一步擢升到80%傍边。

硅片切割用的金刚线母线越来越细了，CPIA预测，到2030年的时候，单晶硅片切割用的母线直径会降到30 - 33μm。据CPIA统计，2021年金刚线母线直径在43 - 56μm。多晶硅残障和杂质多，细线切割时断线损耗容易发生，是以母线直径下落幅度不彰着。但是用于单晶的金刚线母线直径一直在束缚下落，CPIA展望，到2030年单晶切割母线直径能减到30 - 33μm。在切割的时候，细线化能让硅料亏空彰着减少，等径方棒或者方锭每公斤出片量会增多。另外，金刚线变细能灵验消弱硅片切割时名义受到的损害。

碳钢丝下线径快到极限了，钨丝金刚线性能绝顶好，好多目的都比钢丝强。钨丝物理脾性是高强度、耐磨，在硅片切割这块儿能很好地替代高碳钢丝。高碳钢丝作念的切割母线只可用2 - 4次，而且金刚线直径变小的时候，钢丝的破断力会下落，切割时单元线耗就会增多。和高碳钢丝比，钨丝抗拉强度更大。面前高碳钢丝母线常用直径梗概是38 - 42μm，这也曾接近钢丝线径的极限了，钨丝母线线径能到35μm及以下，使用寿命能达到40次以上，替代的性价比很高。

（本文仅供参考，并非我们的任何投资提议。若需使用关连信息，请稽查证明原文。）

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