开源证券：予以兴森科技买入评级

开源证券股份有限公司罗通,刘天文近期对兴森科技进行策动并发布了策动陈诉《公司信息更新陈诉：2024Q3营收同比增长，半导体业务订单进展顺利》，本陈诉对兴森科技给出买入评级，刻下股价为10.44元。

　　兴森科技(002436)　　2024Q3营收同比增长，盈利才智短期承压，守护“买入”评级　　公司发布2024三季度陈诉，2024Q1-Q3公司竣事营收43.51亿元，同比+9.10%；归母净利润-0.32亿元，同比-116.59%；扣非归母净利润-0.14亿元，同比-140.59%；毛利率15.97%，同比-9.56pcts。其中，2024Q3公司营收14.70亿元，同比+3.36%，环比-1.49%；归母净利润-0.51亿元，同比-129.64%，环比-0.46亿元；扣非归母净利润-0.42亿元，同比-0.69亿元，环比-0.47亿元；毛利率14.82%，同比-11.34pcts，环比-1.26pcts。接洽行业仍在弱复苏阶段，咱们下调公司盈利预测，展望2024-2026年归母净利润为0.17/2.51/3.50亿元（前值2.36/4.01/7.88亿元），对应EPS为0.01/0.15/0.21元（前值0.14/0.24/0.47元），刻下股价对应PE为1049.8/71.8/51.4倍，公司重心布局FCBGA和CSP封装基板，将来产能开释将助力功绩高速增长，守护“买入”评级。　　名堂插足及稼动率不足短期承压利润，半导体业务放量在即　　2024Q1-Q3公司净利润发达欠佳。主要受FCBGA封装基板业务用度插足较大、子公司宜兴硅谷和广州兴科赔本牵累、以及计提减值和用度摊销影响。其中，FCBGA封装基板名堂2024Q1-Q3用度插足（包括东谈主工、折旧、能源和材料用度）53,047万元；宜兴硅谷因产能未能定期开释赔本8,914万元；广州兴科新建产能濒临订单不足的试验挑战，2024Q1-Q3空洞产能行使率约50%，导致赔本5,518万元。公司分业务看，PCB业务：2024Q1-Q3公司PCB业求竣事产值超32亿元、同比+5%。公司PCB样板业务收入和利润发达均守护富厚，业务基本盘未发生变化。北京兴斐受益于政策客户高端手机业务的复原性增长和份额栽植，竣事收入62,139万元、净利润8,130万元。半导体业务：FCBGA封装基板低层板已进入小批量量产阶段，高层板居品封测和可靠性考据在握续鼓励中，已获取高层板小批量订单，展望投料分娩技艺为2024Q4。CSP封装基板方面，从销售端看，公司9月份单月订单量已革命高，产能行使率将进一步栽植，展望2025年能成为公司的利润增长点。　　风险请示：卑鄙需求不足预期；产能开释不足预期；客户导入不足预期。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据狡计，开源证券罗通策动员团队对该股策动较为深远，近三年预测准确度均值为75.91%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.36亿，把柄现价换算的预测PE为74.57。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增握评级2家；当年90天内机构指标均价为13.3。

以上本色为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提倡。